投资中的时间成本?

许多投资者并没有意识到时间也是一种投资成本。在这里我们和大家一起将这项成本具体化。你会发现它不仅意想不到的大,而且很有可能得不偿失。

2014年央视春晚有一首红遍大江南北的歌“时间都去哪儿了”,2015年财经作家吴晓波有一本红遍网络媒体的书“把生命浪费在美好的事物上”,埋首于炒股和个人投资的你有没有听见和看见,有没有想过自己花在投资上的时间也是一种成本,而且有可能非常不划算?

你的时间到底值多少钱?

有句老话叫“寸金难买寸光阴”,但你的时间有多值钱的确很难量化。如果你是一名律师或咨询师,也许你会直接按工作的小时或天数来收费。如果你拿薪水,也许你可以将工资除以工作时间,估算出一个大致的时薪。但是这些数字都不能代表私人时间对于你个人的价值。如果将你的时间成本看成类似于其它的投资费用:管理费、申购费、赎回费、交易费等,这些时间成本同样会对你的投资回报有影响。

你的时间都去哪儿了?

许多人理想地认为在付出时间以后,就可以得到某种回报(例如:更好的信息、专业知识)。但时光荏苒,若白驹过隙,你可能没有注意到这项付出与回报根本不成比例。时间是一种成本,在计算整体收益的时候请千万不要忘了这一项。

这项成本的确很难量化,因为大多数人将时间视为投资的前期投入。由于大家没有掏腰包去买自己的时间,所以并没有意识到在投资上所花的时间是一项隐形费用,带来的是实实在在的损失。而且随着个人财务需求和各类理财产品变得更加复杂,花在管理和跟踪每一项投资上的时间变得越来越多。

也许,你会把时间花在:

  • 搜集关于基金、公司、市场和趋势的信息上(例如:读报纸、看电视、浏览网站)
  • 和你的朋友、同事、财务顾问、配偶讨论这些信息
  • 利用软件比如excel表格等分析公司或者基金,检查你的资产配置,动态调整你的投资组合
  • 规划你的财务状况(预测、计算、分析等)

但是由于个人投资者不是专业人士,这些时间花的效率往往不高,而且很可能带来错误的信息。

折算成投资管理费,你花的时间到底值几个百分点?

让我们假设你每周花上1个小时在上述所有的任务上,也就是说每年你会花上52小时来管理你的资金。假设你的年收入是50万元,每周需要工作40小时,这相当于你每小时挣240元,那么你每年在投资上花的52小时可以折算成1万2千5百元。如果你的投资总额是100万人民币,那么这将是1.25%的费用。

你付出了时间,得到了什么?

我们估算出了时间的价值,更进一步我们来看看如何给时间定价。也许你觉得花在资金管理上的时间是值得的,可以给你带来掌控感和安全感。但是设想一下,假如你的基金管理费为1%,现在有机会减半成0.5%,你一定会毫不犹豫地接受,因为你的投资收益会自动上升0.5%。现在如果你能将你自己每年花在管理资金上的时间减掉一半,那将是一种什么感觉呢?

花在资金管理上的时间,同样符合经济学中的边际效应递减原理。换言之,不是说你花在资金管理上的时间越多,你的投资业绩就会越好。越来越多的证据显示,大部分的长期投资者花在管理资金上的时间越少,他们的长期投资回报越好,反之亦然。一般来说,更多的时间等于更多的注意力,这样有可能导致过度的情绪反应和过多的行为偏误,从而使投资人做出错误的投资决策,对整体投资收益产生负面的影响。

另外,设想一下,如果你一周能多出一两个小时的私人时间,去陪陪家人、做点让自己放松和享受生活的事情,这样的人生不是更加美好吗?

本文编写基于纽约财经作家MP 邓利维博客文章。